In Frankreich wird wieder demonstriert.
Wenn in Frankreich demonstriert wird, dann heißt das gemeinhin, viele Verletzte, hoher Sachschaden, viele Verhaftete und viel böses Blut.
Dieses Mal sind es Schüler und Studenten, die “demonstrieren” und die Gelegenheit zum Plündern nutzen:
Bilder und Videos von Zerstörung, Gewalt, von Lehrern, die von ihren Schülern verprügelt werden, sind derzeit in sozialen Medien an allen Ecken und Enden zu finden, beherrschen die Diskussion und lenken von einer Katastrophe in Wartestellung ab, die spätestens am 23. Oktober 2026 die Eurozone ereilen und ins Trudeln bringen wird.
Am 23. Oktober 2026 wird die Rating Agentur Moody’s ihr Votum über die französischen Staatsfinanzen und das Vertrauen, das man in französische Anleihen haben kann, sprechen. Es wird ein negatives Votum sein, das ist vorhersehbar, eine Abstufung von Aa3 nach A1. Das ist kein Junk-Status, aber es ist jenseits der Schwelle von “Investment Grade”, die für die Europäische Zentralbank so wichtig ist.
Die explosive Situation, die derzeit an den Finanzmärkten herrscht, kann man in einer Abbildung zum Ausdruck bringen:
Zu sehen ist das Rating von Moody’s in der x-Achse und die Zinsen, die die verzeichneten Länder für Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 10 Jahren derzeit zahlen müssen. Die Zinsen, die das Vereinigte Königreich und Frankreich zahlen müssen, liegen über den Zinsen, die Italien oder Griechenland entrichten müssen. Dessen ungeachtet sind Frankreich und das Vereinigte Königreich bei Moody’s (noch) besser gerated/eingestuft als Italien oder Griechenland.
Die Finanzmärkte haben das Vertrauen in beide Länder verloren. Die Rating-Agenturen (nicht nur Moody’s eine Abbildung mit der Einstufung von Fitch als Rating-Agentur in der x-Achse sieht genauso aus) hinken hinterher, werden aber vorhersehbar nachziehen müssen und damit auslösen, was in der Ökonomie als “Doom-Loop” beschrieben wird.
Brunnermeier, Markus K., Luis Garicano, Philip R. Lane, Marco Pagano, Ricardo Reis, Tano Santos, David Thesmar, Stijn Van Nieuwerburgh, and Dimitri Vayanos (2016). The sovereign-bank diabolic loop and ESBies.American Economic Review 106(5): 508-512.
Sie alle beschreiben in ihren Arbeiten einen Teufelskreis, der sich aus der gegenseitigen Abhängigkeit zwischen Staaten und Banken ergibt, denn Letztere kaufen Staatsanleihen von Ersteren und knüpfen damit ihr Wohl und Wehe an die finanziellen Fähigkeiten von Finanzministern, eine Art russisches Roulette seit enigen Jahren:
Banken halten große Bestände heimischer Staatsanleihen, aus Gründen der Bequemlichkeit und weil Staatsanleihen noch bis vor kurzem als hochliquide Aktiva galten, die man als Kollateral hinterlegen kann, um sich z.B. bei der EZB Geld zu besorgen. Das Russische Roulette mit Staatsanleihen beginnt da, wo die Finanzen des Staates von linker Politik zerstört werden. Wo Schulden angehäuft werden, 119% des BIP in Frankreich mit der Aussicht zu 122% (2027) zu werden, steigende Schulden mit schwachem bis sinkendem Wachstum einhergehen, Steuereinnahmen geringer werden und Staatsdefizite weiter wachsen, mit ihnen das Staatsrisiko zunimmt und die Neubewertung des Risikos, das mit dem Kauf von staatlichen Schuldverschreibungen verbunden ist, in einer Abwertung der staatlichen Bonität wie oben beschrieben resultiert.
Und damit beginn die Teufelsspirale erst.
Die meisten französischen Banken werden bereits unterhalb der Bonität des französischen Staates gerated/eingestuft. Wird Frankreich abgewertet, gehen sie zwangsläufig mit in den Keller und sinken damit unter eine Schwelle, die als “Investment Grade” bezeichnet wird. Der Investment Grade ist die Grenze, die “solide Finanzen” von Junk unterscheidet und mit dieser Unterscheidung die Möglichkeiten beschreibt, über die EZB liquide Mittel zu beschaffen.
Das führt zurück zur einleitend gemachten Feststellung, dass Banken die Refinanzierung der Kredite, die sie ausgeben, ihre Liquidität über die EZB sicherstellen. Dort leihen sie sich Geld. Dort hinterlegen sie Staatsobligationen als Sicherheit. Dort erhalten Sie Geld.
Dieser Finanzierungskreis wird unterbrochen, wenn Frankreich abgewertet wird. Dann ist die Refinanzierung für Banken gestört, es wird für französische Banken schwieriger, Geld über die EZB zu beschaffen und nicht nur die Beschaffung von Geld über die EZB wird schwieriger, sie wird generell schwieriger. Als Ergebnis werden französische Banken weniger Kredite bewilligen, Investitionen werden weniger, Wachstum wird sinken, das Staatsdefizit zwangsläufig, weil Wachstum und somit Steuern ausbleiben, wachsen, Rating Agenturen die Finanzen des Landes schlechter bewerten und die Spirale in eine neue Umdrehung schicken, Ende absehbar.
Verstärkt wird diese Abwärtsspirale dadurch, dass Frankreich nicht als “Lender of Last Resort” auftreten kann, – weil Frankreich als Teil der Eurozone seine Souveränität “Geld zu drucken” aufgegeben hat. Nur die EZB kann als Lender of Last Resort auftreten und der EZB sind enge Grenzen eben durch die oben benannte Grenze, die mit “Investment Grade” beschrieben ist, gesetzt, deren Unterschreiten (per Abstufung durch Moody’s) es der EZB unmöglich macht, die Wirtschaft eines Landes und damit letztlich das Rating des entsprechenden Landes durch unbegrenzten Aufkauf der ins Trudeln geratenen Staatsanleihen des Landes zu stabilisieren.
Nicht, dass es nicht möglich wäre, eine Ausnahme zu beschließen, wie dies im Fall von Griechenland, dessen Staatsobligationen Junk Status haben, der Fall war. Indes: Frankreich ist die zweitgrößte Ökonomie der Eurozone, ein Schwer-, kein Leichtgewicht wie Griechenland, über das die großen Eurozonen-Ländern hinwegbügeln konnten wie über ein Entwicklungsland. Das “Hinwegbügeln” bezieht sich auf die Auflagen, die Voraussetzung dafür sind, dass die EZB eine Sonderregelung beschließen kann, die den Aufkauf von Staatsanleihen unter “Investment Grade” ermöglicht.
Im Falle von Griechenland war es kein Problem, den Griechen Bedingungen zu diktieren. Bei Frankreich liegen die Dinge anders. Frankreich sitzt mit am Tisch des Gremiums, das die Bedingungen formuliert, unter denen eine Sonderregelung beschlossen wird. Dass es zu einem einvernehmlichen Beschluss dieser Bedingungen kommen wird, ist somit ausgeschlossen. Das Problem “Frankreich”, das Ende Oktober mit hoher Wahrscheinlichkeit vor dem EZB-Hochhaus in Frankfurt stehen wird, ist von erheblicher Tragweite und bringt alle Zutaten mit, um die Eurozone platzen zu lassen.
Was das UK betrifft. Seit Labour wurschtelt, steigen die Zinskosten britischer Staatsanleihen kontinuierlich an: Die Frage, die wir diskutieren ist nicht, ob die Labours den Gang zum IMF gehen müssen, um dort Geld für einen Bailout zu erbetteln, die Frage ist wann. Die Wetten stehen auf Mai 2027. Damit läge der britische Staatsbankrott noch hinter dem französischen …
Die Zeichen stehen auf Sturm.
Bereiten Sie sich vor.
Falls Sie unsere Arbeit unterstützen, und dafür sorgen wollen, dass bei ScienceFiles auch weiterhin das Rad rund läuft, dann kaufen Sie uns doch einen Kaffee:
Oder unterstützen Sie uns auf einem der folgenden Wege
Unser herzlicher Dank ist Ihnen sicher!
DENN: ScienceFiles lebt von Spenden.
Helfen Sie uns, ScienceFiles auf eine solide finanzielle Basis zu stellen, damit Sie uns auch morgen noch lesen können!Wir haben drei sichere Spendenmöglichkeiten:
„Dieses Mal sind es Schüler und Studenten, die “demonstrieren” und die Gelegenheit zum Plündern nutzen:“
Die gleiche Art von „Schülern und Studenten“, die z.B: 2020 in den USA, „Summer of Love“, die Ghettos, ähhhh Facharbeiterviertel verwüstete, die dortigen Geschäfte plünderte und den Rest niederbrannte, weil sie „so unterdrückt und diskriminiert“ wären.
Scherzfrage: Sie regen sich also über den schlechten Zustand „ihrer“ Schulen auf und weil es nicht genug Leerkräfte gibt? Wie viel vom Zustand der Schulen entstand wohl durch die liebevolle Behandlung der heutigen Erregten (und ihrer Vorgänger) und ist daher nicht auf normale Gebäudealterung zurückzuführen? Und welche Lehrkraft will schon den Abschaum des Landes „unterrichten“, der weder lernen will, noch kann, dafür aber mit dem Messer ankommt, weil die ungläubige Schlampe ihm so gar nichts zu sagen hat?
Ursache beschwert sich über eigene Wirkung, also exakt das, was im sogenannten Westen auf fast alle Probleme und Fehlentwicklungen anwendbar ist. Jene, die das Problem sind / es herbeiwählten, regen sich über die eigene Wirkung auf, aber schuldig sind natürlich immer andere. Ob nun Linke und das fehlende Geld, ehemalige Willkommensklatscher, nach der Bereicherung der eigenen Tochter per Ficki-Ficki im Gebüsch oder Wähler allgemein und die Politik von Merz (davor Scholz, Merkel, Schröder, Kohl, …). Wäre ja noch schöner, wenn hier mal einer nachdenkt und Zusammenhänge (an)erkennt, also als Souverän, als Bestimmer, seine eigene Verantwortung trägt.
Ich kann das auch sehr vereinfachen: Außer diesen „Nazis“ haben alle anderen die Zustände im Land gewollt, jede Wahl hat es bewiesen, über viele Jahrzehnte hinweg.
PS: Man könnte ja auch hier wieder sehen warum Demokratie nicht funktionieren kann. Wenn niemand für irgendwas verantwortlich ist, aber alle der Bestimmer sind = Das geht so nicht gut, unter gar keinen Umständen, wie die Welt um einen herum gerade aufzeigt, jeden Tag, überall.
Demokratie könnte funktionieren, wenn das Wahlrecht nicht so ausgestaltet wäre, dass abgewählte Personen über Listenplätze wieder ins Parlament gelangen. Zudem sollten nur die Gewinner des Direktmandats ins Parlament kommen. Eine Verkleinerung des Parlaments wäre viel kostengünstiger und sollte effektiver sein. Tatsächlich funktioniert eine Demokratie nicht, wenn sich Politiker den Staat zur Beute machen. Dafür müsste eine Verfassung sorgen, die auch ihren Namen verdient.
Wir sehen, dass du dich in folgendem Land befindest: Vereinigtes Königreich. Wir haben unsere Preise entsprechend auf Pfund Sterling aktualisiert, um dir ein besseres Einkaufserlebnis zu bieten. Stattdessen Euro verwenden.Ausblenden
ScienceFiles Spendenkonto:
HALIFAX (Bitte angeben: Zahlungsempfänger: Michael Klein, Zahlungszweck: ScienceFiles-Spende / Schenkung):
ScienceFiles Spendenkonto:
HALIFAX (Bitte angeben: Zahlungsempfänger: Michael Klein, Zahlungszweck: ScienceFiles-Spende / Schenkung):
„Dieses Mal sind es Schüler und Studenten, die “demonstrieren” und die Gelegenheit zum Plündern nutzen:“
Die gleiche Art von „Schülern und Studenten“, die z.B: 2020 in den USA, „Summer of Love“, die Ghettos, ähhhh Facharbeiterviertel verwüstete, die dortigen Geschäfte plünderte und den Rest niederbrannte, weil sie „so unterdrückt und diskriminiert“ wären.
Scherzfrage: Sie regen sich also über den schlechten Zustand „ihrer“ Schulen auf und weil es nicht genug Leerkräfte gibt? Wie viel vom Zustand der Schulen entstand wohl durch die liebevolle Behandlung der heutigen Erregten (und ihrer Vorgänger) und ist daher nicht auf normale Gebäudealterung zurückzuführen? Und welche Lehrkraft will schon den Abschaum des Landes „unterrichten“, der weder lernen will, noch kann, dafür aber mit dem Messer ankommt, weil die ungläubige Schlampe ihm so gar nichts zu sagen hat?
Ursache beschwert sich über eigene Wirkung, also exakt das, was im sogenannten Westen auf fast alle Probleme und Fehlentwicklungen anwendbar ist. Jene, die das Problem sind / es herbeiwählten, regen sich über die eigene Wirkung auf, aber schuldig sind natürlich immer andere. Ob nun Linke und das fehlende Geld, ehemalige Willkommensklatscher, nach der Bereicherung der eigenen Tochter per Ficki-Ficki im Gebüsch oder Wähler allgemein und die Politik von Merz (davor Scholz, Merkel, Schröder, Kohl, …). Wäre ja noch schöner, wenn hier mal einer nachdenkt und Zusammenhänge (an)erkennt, also als Souverän, als Bestimmer, seine eigene Verantwortung trägt.
Ich kann das auch sehr vereinfachen: Außer diesen „Nazis“ haben alle anderen die Zustände im Land gewollt, jede Wahl hat es bewiesen, über viele Jahrzehnte hinweg.
PS: Man könnte ja auch hier wieder sehen warum Demokratie nicht funktionieren kann. Wenn niemand für irgendwas verantwortlich ist, aber alle der Bestimmer sind = Das geht so nicht gut, unter gar keinen Umständen, wie die Welt um einen herum gerade aufzeigt, jeden Tag, überall.
Demokratie könnte funktionieren, wenn das Wahlrecht nicht so ausgestaltet wäre, dass abgewählte Personen über Listenplätze wieder ins Parlament gelangen. Zudem sollten nur die Gewinner des Direktmandats ins Parlament kommen. Eine Verkleinerung des Parlaments wäre viel kostengünstiger und sollte effektiver sein. Tatsächlich funktioniert eine Demokratie nicht, wenn sich Politiker den Staat zur Beute machen. Dafür müsste eine Verfassung sorgen, die auch ihren Namen verdient.
[…] Source : Lire l’article original […]
cèst la vie